円安はいいことばかりじゃない

略歴

2013年08月07日

円安はいいことばかりじゃない

ＪＡＬ、燃料費高で増収減益（８月１日朝日新聞朝刊）

　日本航空が３１日発表した４～６月期決算は、純利益が１８３億円と前年同期より３１．９％減った。円安による燃料費の増加や、ボーイング７８７型機の運航停止が影響した。本業のもうけを示す営業利益も２９．８％減の２２０億円だった。

【目のつけどころ】　「鳥の目」「虫の目」で見よう

　ニュースを理解するには「鳥の目」と「虫の目」の両方が大切です。鳥のように高い位置から全体を俯瞰する視点と、虫のように近づいて細かく見分ける視点です。
　一つひとつの細かな出来事をきちんと「虫の目」で注目しながら、かつその出来事が全体としてどんな位置にあるかを「鳥の目」で確かめる。これができないと、日々のニュースがなにか釈然としなくなります。
　この記事で、具体的に確かめましょう。航空会社にとって、昨年から大問題となってきたボーイング７８７の不具合。たくさんのニュースが報じられましたが、ではこの個別の出来事が、航空会社の業績全体にはどう影響したでしょうか。

　記事には、この疑問へのひとまずの答えがあります。まず全体への影響について。
「営業利益は２９．８％減った」
　これは大変な減益です。その理由は、二つあるといいます。

・円安による燃料費の増加
・ボーイング７８７型機の運航停止

　では、この二つのどちらが大きいのでしょうか。
　実は残念ながら、この記事は行数がとても短いため、このことが分かりやすく書かれていません。さらりと、
「７８７型機の運航停止で営業利益は２６億円減った」
　とあるだけで、ではこの減少分が全体としてどれだけ大きいかが、すぐには分からないのです。さあ、調べてみましょう。結果はこうです。

・営業利益の減少は、計９４億円でした。
・円安によるコスト増が、１５９億円もありました。

　はい、そうなのです。あれだけ騒いだボーイング７８７の運航停止問題ですが、航空会社への影響で言えば、円安による燃料費の負担増のほうが何倍も深刻でした。これは３月までの決算についても同じです。

　いかがですか。ちなみに、こうした為替レートの話題は、しばしば「円高のデメリット」ばかりが強調され、円安のデメリットは注目されない傾向があります。鳥の目と、虫の目。さらには冷静な目を加え、ニュースを見ていきましょう。